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白马股通常具备营收和净利持续增长、较高的净资产回报率(ROE)以及稳定的毛利率,这些是筛选白马股的一般标准。查看白马股一览表时,优先关注行业地位和竞争壁垒,以及管理层的资本运作能力和长期战略执行力。

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使用白马股一览表进行初步筛选后,建议结合财务报表、现金流量表和业绩预告等多维度分析。重点查看近三年业绩波动、应收账款变化与负债结构,判断利润质量和可持续性,避免被短期事件干扰判断。

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估值层面,不要只看市盈率一项,而应综合市净率、市销率及未来成长预期进行比较。白马股因其稳定性常常有溢价空间,选购时需衡量当前估值是否已充分反映未来成长。合理的估值区间有助于把握买入时机。

长期持有是白马股的常见投资策略,但也要做好风险管控。建议设置止盈止损规则并按季度或半年复盘。遇行业政策变动或公司基本面恶化时及时调整仓位,避免情绪化操作带来损失。

组合构建上,白马股可作为基石仓位,占比不宜过高或过低。通过不同行业分散持仓并结合定投策略,可以平滑短期波动、提升长期收益的稳定性。定期再平衡能保证风险与收益匹配。

维护白马股一览表时,需关注公司年报、季报及重大公告,结合券商研报和行业研究提升判断精度。利用量化筛选+人工复核的方式,能提高名单的准确性和可操作性。

温馨提示:本文为通用性投资信息,不构成具体买卖建议。在依据白马股一览表操作前,建议结合个人风险承受力与投资目标,必要时咨询专业投顾。如需获取更新版白马股清单,可关注我们的定期汇总与深度分析。


  2月13日电 据市场监管总局网站消息,市场监管总局近日印发《互联网平台反垄断合规指引》。内容如下:

互联网平台反垄断合规指引

第一章 总则

  第一条 目的和依据

  为支持和引导平台经营者有效防范反垄断合规风险,健全反垄断合规管理制度,保护相关主体合法权益,维护市场公平竞争秩序,促进平台经济创新和健康发展,根据《中华人民共和国反垄断法》(以下简称《反垄断法》)等法律规定,制定本指引。

  第二条 相关概念

  本指引所称互联网平台,是指通过网络信息技术,使相互依赖的双边或者多边主体在特定载体提供的规则下交易或者其他活动,以此共同创造价值的商业组织形态。

  本指引所称平台经营者,是指向自然人、法人以及其他市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的经营者。

  本指引所称平台内经营者,是指在互联网平台内提供商品或者服务(以下统称商品)的经营者。

  本指引所称反垄断合规风险,是指平台经营者及其员工因违反《反垄断法》相关规定,引发法律责任、造成经济或者声誉损失以及其他负面后果的可能性。

  本指引所称反垄断合规管理,是指以防控反垄断合规风险为目的,针对平台经营者的经营管理行为和员工履职行为开展的有组织、有计划、全流程的管理活动。

  第三条 合规管理必要性

  互联网平台网络效应明显,涉及平台经营者、平台内经营者、消费者和从业人员等多方主体。平台经营者通常具有一定的管理者属性,通过数据和算法、技术、资本优势、平台规则等强化市场力量,影响平台竞争生态,要切实加强反垄断合规管理。

  平台经营者违反《反垄断法》,将承担相应的法律责任,产生相关商业风险和信用风险。平台经营者加强反垄断合规管理,可以避免因从事垄断行为产生的风险,培育良好品牌形象和核心竞争优势。

  平台经营者增强反垄断合规意识,健全反垄断合规管理制度,有利于提高竞争层次和水平,优化资源配置,提升运行效率,维护多方主体合法权益,推动平台竞争生态持续优化,实现平台经济创新发展。

  第四条 基本原则

  平台经营者遵循以下基本原则,参考本指引开展反垄断合规管理工作,实现规则公平、算法向善、竞争合规:

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  (一)通过共享数据、发布通知、签署协议等组织、协调平台内经营者之间或者与其他经营者进行意思联络;

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  樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口(二)平台经营者控制市场的能力。可以结合线上和线下业务多样性、纵向一体化等因素考虑平台经营者控制上下游市场或者其他关联市场的能力,阻碍、影响其他平台经营者进入相关市场的能力,相关经营模式、网络效应,以及影响或者决定价格、流量或者其他交易条件的能力等。

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  (二)通过设置不合理的交易条件、显著高于市场合理水平的服务费、停止提供应用程序更新、中断数据更新、拖延签署合作协议等,拒绝与交易相对人进行交易;

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  (三)利用流量分配算法、商品发布规则等,限制获取流量、接受订单,实质性削减与交易相对人的交易数量;

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  (一)在商家入驻、平台服务、内容发布、应用开发等平台规则中设置独家合作条款,要求平台内经营者只能与本平台合作,或者只能将特定商品、内容在本平台发布;

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  (二)通过活动规则、合作协议、站内通知等,要求平台内经营者不能与特定竞争性平台合作,或者不能参与特定竞争性平台的促销活动;

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樱花漫画官方正版官网入口  (一)利用难以选择、更改、拒绝的格式条款、弹窗、操作必经步骤等,要求平台内经营者、消费者在使用其服务时,必须搭配使用指定商品;

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  (五)在交易价格之外强制收取未经明确公示的技术服务费、流量推广费等不合理费用,或者通过重复收费等收取交易价格之外的不合理费用;

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  风险示例:“全网最低价”

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  樱花漫画官方正版官网入口(二)基于用户偏好、交易历史、终端设备、使用习惯等数据,利用支付能力、用户黏性、价格敏感度等分析算法,实行差异性交易价格、付款条件、交易方式等。

樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口  前款所称交易条件相同,是指交易相对人之间在交易安全、交易成本、信用状况、所处交易环节、交易持续时间等方面不存在实质性影响交易的差别。平台经营者在交易中获取的交易相对人的隐私信息、交易历史、个体偏好、消费习惯等方面存在的差异不影响认定交易相对人条件相同。

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  风险示例:平台差别待遇

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樱花漫画官方正版官网入口  平台经营者在评估是否具有本指引第十一条至第十五条规定的正当理由时,可以考虑以下因素:

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  樱花漫画官方正版官网入口(一)在合理期限内,为发展平台内其他业务、为促进新商品进入市场、开展促销活动等;

樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口  (二)符合公平、合理、无歧视的平台规则,或者为防止平台经济领域经营者利益发生不当减损;

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樱花漫画官方正版官网入口  (三)为保护交易相对人、消费者、从业人员合法权益或者维护合理的经营模式所必需;

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  樱花漫画官方正版官网入口(四)符合正当的行业惯例和交易习惯,或者为提升商品使用价值或者效率所必需;

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  樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口(五)为保护知识产权、商业秘密、个人信息或者针对交易进行的特定资源投入所必需;

  (六)为保护交易安全、数据安全或者网络安全所必需;

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樱花漫画官方正版官网入口  樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口(七)存在不可抗力等客观因素;

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  樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口(八)能够证明行为具有正当性的其他理由。

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  与竞争性平台经营者做法一致、顺应消费趋势、保护市场价格稳定性、维持平台生态整体性等理由一般不属于本指引第十一条至第十五条规定的正当理由。

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樱花漫画官方正版官网入口  樱花漫画官方正版官网入口第三节樱花漫画官方正版官网入口 樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口经营者集中

  经营者集中包括以下情形:(一)经营者合并;(二)经营者通过取得股权或者资产的方式取得对其他经营者的控制权;(三)经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权或者能够对其他经营者施加决定性影响。

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  樱花漫画官方正版官网入口第十七条 经营者集中申报

樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口  经营者集中达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》的申报标准的,经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报,未申报的不得实施集中。对于违法实施经营者集中的,国务院反垄断执法机构将依法进行处理。

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  樱花漫画官方正版官网入口第十八条 樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口经营者集中合规

  樱花漫画官方正版官网入口平台经营者可以参考《经营者反垄断合规指南》《经营者集中反垄断合规指引》,识别、评估和管控经营者集中反垄断合规风险,避免具有或者可能具有排除、限制竞争效果的经营者集中,防范因违法实施集中承担法律责任。

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樱花漫画官方正版官网入口  第四节 滥用行政权力排除、限制竞争

樱花漫画官方正版官网入口  《反垄断法》禁止行政机关和法律、法规授权的具有管理公共事务职能的组织(以下称行政主体)滥用行政权力排除、限制竞争。平台经营者可以参考《关于平台经济领域的反垄断指南》,避免主动或者被动在行政主体协调、推动或者要求下从事垄断行为。平台经营者认为行政机关滥用行政权力排除、限制竞争的,可以向反垄断执法机构举报,或者依法向行政复议机关提出行政复议申请。

  樱花漫画官方正版官网入口第十九条 行政主体协调、推动的垄断行为

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  平台经营者要避免主动参与行政主体协调或者推动的《反垄断法》禁止的垄断行为,或者利用与行政主体签订合作协议、备忘录等实施垄断行为。

  樱花漫画官方正版官网入口第二十条 行政主体要求的垄断行为

  平台经营者收到行政主体要求执行的办法、决定、公告、通知、意见、函件、会议纪要等文件时,要重点关注文件内容是否存在反垄断合规风险,存在风险的,必要时向反垄断执法机构反映。

第三章 樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口风险管理

樱花漫画官方正版官网入口  第二十一条 风险评估

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  平台经营者可以根据所处行业特点和市场竞争状况,结合自身经营规模、商业模式等因素,建立风险评估指标体系,全面评估反垄断合规风险。鼓励平台经营者基于风险评估施行分类分级管理,对不同类别、等级的风险采取不同措施。

  第二十二条 风险提醒

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  鼓励平台经营者对员工施行分岗分级提醒,根据不同岗位、级别和工作范围的员工所面临的不同风险,针对性开展风险提醒。重点做好以下人员的风险提醒:

  (一)法定代表人、董事、高级管理人员;

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  (二)主要业务负责人、新业务负责人;

  (三)可能与竞争性平台经营者或者上下游经营者接触的人员;

  樱花漫画官方正版官网入口(四)负责销售、采购、价格和商务政策制定、并购管理、销售网络管理以及联络行业协会等事项的部门中知晓竞争性敏感信息的人员;

  (五)曾为竞争性平台经营者工作可能知晓其竞争性敏感信息的人员;

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  (六)负责企业并购项目的人员;

  (七)其他反垄断合规高风险人员。

  第二十三条 事前风险防控

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  平台经营者可以在制定规则、设计算法、签订协议、商业洽谈、投资并购、调整业务模式、组织营销活动等重要事项前,对有关事项进行反垄断风险识别评估,并依据本指引第二十二条进行风险提醒。

  第二十四条 事中风险防控

  平台经营者在经营过程中要根据法律法规、行业情况、市场结构、业务布局等发生的变化,及时更新风险评估指标体系,重新评估反垄断合规风险,提出关于平台经营者风险防控工作的合规建议。

  第二十五条 事后风险防控

  平台经营者可以在营销活动、投资交易、商贸合作等完成结束后对反垄断合规风险进行复盘,提出关于加强和改进自身风险防控工作的反馈意见,防范化解反垄断合规风险。

  樱花漫画官方正版官网入口第二十六条 平台规则审查

  平台经营者可以重点对账户管理规则、终端用户政策、平台内经营者协议和管理办法、第三方服务商合作协议、流量分配规则、促销活动政策等平台规则进行全量审查,避免发生反垄断合规风险。

  第二十七条 算法筛查

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  平台经营者可以对互联网平台内使用的各类计价算法、推荐系统、排序逻辑、广告投放策略等核心算法模型进行定向筛查和动态监测,重点关注是否存在歧视性设计、不公平交易导向、价格过度调整、统一定价推送、策略性算法共享等问题,避免发生反垄断合规风险。

  鼓励平台经营者通过技术手段与人工复核相结合的方式,确保算法逻辑透明可解释,避免算法黑箱破坏市场竞争秩序、损害消费者利益和社会公共利益。鼓励平台经营者建立算法迭代纠偏机制,发现风险后及时下线调整相关算法,并留存完整审计记录。

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  第二十八条 配合调查

樱花漫画官方正版官网入口樱花漫画官方正版官网入口  平台经营者及其员工、平台内经营者要配合反垄断执法机构的调查,如实提供反垄断执法机构要求提交的证据材料,避免以下拒绝或者阻碍调查的行为:

  (一)拒绝、阻碍执法人员进入经营场所;

  (二)拒绝提供相关文件资料、信息或者其获取权限;

  (三)拒绝回答问题;

  (四)隐匿、销毁、转移证据;

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  (五)提供误导性信息或者虚假信息;

  (六)其他拒绝、阻碍反垄断调查的行为。

  第二十九条 合规整改

  平台经营者按照《提醒敦促函》《约谈通知书》《立案调查通知书》《行政处罚决定书》等反垄断“三书一函”要求进行整改的,要注意及时提交整改方案,有序推进整改工作,按时提交整改报告。平台经营者可以采取适当方式对整改效果进行评估,持续完善合规管理制度、改进合规管理体系。

  平台经营者可以主动向社会公开整改措施和成效,接受监督。

  第三十条 合规激励

  平台经营者要建立完善的反垄断合规管理制度,并真实、有效实施。平台经营者遇到反垄断调查时,可以依据《经营者反垄断合规指南》规定,向反垄断执法机构申请合规激励。反垄断执法机构可以依法酌情考虑平台经营者反垄断合规制度的建设实施情况,给予必要合规激励。

第四章 合规保障机制

  第三十一条 合规管理机构

  反垄断合规管理机构负责统筹、组织和推进反垄断合规管理工作,可以专设,也可以由有关部门承担相应职责。鼓励平台经营者为合规管理机构独立履职提供必要的资源,保障反垄断合规管理有效实施。鼓励平台经营者设立首席合规官。

  平台经营者总部可以要求分公司、控股子公司等配合开展风险排查、举报调查、监督检查和问题整改等反垄断合规管理工作。

  第三十二条 合规汇报

  鼓励平台经营者建立反垄断合规汇报机制,由反垄断合规管理负责人听取合规管理牵头部门报告合规管理落实情况和合规风险,并定期向平台经营者主要负责人汇报反垄断合规管理情况,及时报告反垄断合规重大风险。合规管理牵头部门可以组织业务以及职能部门汇报本部门的反垄断合规工作情况和合规风险。

  鼓励平台经营者总部定期听取分公司、控股子公司等合规管理牵头部门汇报反垄断合规管理落实情况和重大风险,收集反垄断合规管理工作所需的资料和信息,及时掌握合规风险事项。

  第三十三条 合规培训

  鼓励平台经营者投入有效资源,建立反垄断合规培训机制,将反垄断合规培训纳入员工培训计划和常态化合规培训机制,结合不同岗位的合规管理要求针对性地开展培训。鼓励平台经营者建立合规培训台账,结合反垄断法相关规定及时更新培训内容,定期评估培训效果。

  第三十四条 合规考核

  鼓励平台经营者建立健全反垄断合规人事考核以及奖惩机制,将考核结果作为员工及其所属部门绩效考核的重要依据,激励和督促员工自觉遵守反垄断合规管理要求。对于考核结果不合格、涉及投诉举报的人员或者部门,采取相应纠正整改措施。

  平台经营者总部可以对分公司、控股子公司等反垄断合规管理工作进行考评和指导。

  第三十五条 合规监督

  鼓励平台经营者建立反垄断合规举报处理和反馈机制,积极响应员工、平台内经营者、消费者、从业人员等的反垄断合规投诉和举报,并组织开展核查。

  鼓励平台经营者建立平台内经营者、消费者、从业人员等平台用户以及独立第三方等的外部评价机制,自觉接受社会监督,不断完善平台治理规则。

  第三十六条 合规管理信息化

  鼓励平台经营者加强合规管理信息化建设,将合规要求和风险防控机制嵌入业务信息化流程,支持业务以及职能部门对本部门日常工作开展信息化合规管理,强化对经营管理行为合规情况的过程管控和运行分析,记录和保存相关信息,提高合规工作效率。

第五章 附则

  第三十七条 指引的效力

  本指引是关于互联网平台的专项反垄断合规指引,旨在对平台经营者反垄断合规提供一般性指引,不具有强制性。

  平台经营者、有关行业协会可以参考本指引,根据反垄断法律法规规章指南等的规定,结合自身特点,建立健全反垄断合规制度,优化合规工作体系。

  第三十八条 指引的解释

  本指引由市场监管总局负责解释。

  坚持因地制宜、科学抗旱,河库灌区及时开闸放水,增加流量,采取疏通渠道、维修涵闸等措施,做到远送多浇、有水可浇;引黄灌区根据抗旱需水情况,及时开闸放水,争取多引黄河水;平原灌区发挥机电井作用,采取有效措施保障机井通电,并组织投入各类排灌机械179.4万台,努力增加抗旱播种面积。丘陵岗区利用坑、塘、堰、坝等小型水利工程组织抗旱播种。夏播以来,全省累计抗旱浇水7977.3万亩次,播种进度与常年相当。

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